快读|华润置地：完成年度销售目标 新增土储同比大增85%

3月26日午间，华润置地公布2018年年度业绩公告。公告表明，2018年度，华润置地构建合约销售额2106.8亿元，超额完成1830亿元的年度销售目标；构建签下面积1198.9万平方米，分别同比快速增长22.3%和17.6%。华北、华东、华南区域为公司主要销售区域，分占到销售额的24.4%、22.3%及23.2%。

营收同比减19% 物业研发承销毛利率43%报告期内，华润置地构建营业收入1211.9亿元，同比快速增长18.9%；毛利率大约为43.4%，同比提高3.2个百分点；净利润大约为272.8亿元，其中归属于母公司股东的大约为242.4亿元，同比快速增长23.1%；扣减投资物业评估电子货币后的核心股东不应占到溢利人民币193.0亿元。按业务区分，华润置地物业研发板块构建营业额1051.5亿元，同比快速增长17.5%；承销毛利率42.9%，同比快速增长3.2个百分点。投资物业构建营业额95.2亿元，同比快速增长24.5%。其中，购物中心业务营业额68.6亿元，同比快速增长29.9%；写字楼业务营业额12.4亿元，同比快速增长15.3%；酒店业务营业额14.3亿元，同比快速增长10.2%。

预收销售款占到总负债41% 现金丰沛截至报告期末，华润置地非有限现金较期初快速增长大约172亿元至709.7亿元，大约3倍于一年内届满债务221.0亿元，无显著债务压力。此外，华润置地的算入合约负债的预收销售款占到总负债的40.5%。追加土储同比大幅提高85% 总土储5957万方报告期内，华润置地新的转入9个城市，以总地价1513.5亿元（其中权益地价1036.8亿元）新的提供103个项目，追加土地储备计容建筑面积约2213万平米，同比快速增长84.9%；其中研发物业1938万平米，持有人物业275万平米。

截至报告期末，华润置地总土地储备面积约5957万平米，其中研发物业土地储备面积5014万平米，投资物业土地储备面积943万平米，一、二线及具备产业承托的三线城市土地储备占到比达83.0%。此外，华润置地在营投资物业总建筑面积约921万平米。购物中心方面，已开业万象城╱万象天地23个，万象汇╱五彩城12个，储备项目43个。另有管理输入购物中心项目25个，其中在营项目17个，储备项目8个。

业绩看点过去十年，华润置地综合营业额填充增长速度约26.5%，每股盈利填充增长速度约18.2%，每股股息填充增长速度约20.2%。2018年，华润置地的各项业绩之后维持稳步增长。尽管全年承销面积同比上升，但是凭借较高的承销毛利率，物业板块的收益仍然有所提高。同时，华润置地投资物业持续增长的收益亦为其获取了平稳的现金流向。

此外，以相似销售款50%的权益地价投放提供的大量土地，不足以承托华润置地未来的发展。

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