佳兆业被“华尔街之狼”盯上 生命人寿予以抵制

原标题：佳兆业被华尔街之狼识破 二股东生命人寿不予杯葛11月6日佳兆业刚刚发布完了海外重组方案，20日晚又收到公告，称之为收到来自美国对冲基金Farallon的投资建议，意欲以1.5亿美元交换条件该公司发售的75%新股。有消息称之为这一投资建议遭佳兆业大股东郭英成及二股东生命人寿反感杯葛，境外债务重组方案于是以进行博弈论。佳兆业这盘棋到底要怎么下?华尔街对冲基金寻求并购佳兆业这份突如其来的投资方案来自美国对冲基金Farallon，对佳兆业估值5000万美元。

在此基础上，由Farallon领导的投资者银团拟向佳兆业投资1.5亿美元，从而沦为持有人佳兆业75%股份的大股东。公告表明，按照Farallon此次明确提出的重组方案计算出来，佳兆业的总市值仅有为3.87亿港元，较公司清盘前80.1亿港元的市值股份大约95%，这意味著Farallon谋求以极低的估值投资大股东佳兆业。对比年初融创并购佳兆业49.25%股权时的对价为45.52亿港元，两者的估值差距多达23倍。

Farallon在方案内又认为，投资现金不会存放在境外银行账户及持作有限现金，存放在期最多2年，建议将现有高息票据交换为4批于2017年、2019年、2020年及2021年届满的票据，总计金额大约23.4亿美元。除2017年票息是用3%实物缴纳外，其他3时还截至2017年12月21日之前，票息由实物缴纳及现金票息构成，之后为9.5%～12.5%现金票息。

在此之前，根据郭英成团队的境外债务重组方案，佳兆业白鱼发售5笔总计18.5亿美元的新纪录息票据，代替旧有票据。新纪录息票据届满时间为4～6年后，票息率降到6%～9.9%。相比之下，对于佳兆业境外债权人而言，Farallon明确提出的建议或许极具吸引力。

不过，佳兆业在公告中具体表态，董事会指出这项合约不合乎让全体股东价值最大化目标，且新的优先票据的到期日与公司预测的现金流并不因应，因此公司白鱼之后谨慎工作以实施文件，将坚决其此前前进的债务重组方案。有业内人士对中国房地产报记者回应，只要将深圳项目盘活，就有数百亿元资金了，何愁没更佳的自由选择，这种黑武士作法，明确提出严苛条件拒绝大股东大幅妥协的投资者，毫无疑问是在趁火打劫。

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