新京葡萄京|麦当劳未来在中国的门店，可能是两个私募基金打理的了

今天凌晨，英国《金融时报》及路透社先后援引了知情人士的消息称之为，麦当劳在中国出售授权经营权的事基本有了定论：　　国资背景的中信集团、以及投资基金基金凯雷构成的财团在持续了近一年的竞购中大笑到了 后。在德同-贝恩-物美的人组解散竞争后，这笔并购的价格也从先前的20亿美元，未来将会下降到 多30亿美元。　　目前，麦当劳在中国享有多达2200家连锁店，其中65%的比例为自营。

为了不断扩大其在中国区的影响力，他们期望以出售授权经营权的方式，每年在中国区班车250家门店， 必将亚洲区的直营门店比例降到5%左右。　　授权经营实质上早已是麦当劳在欧美等繁盛市场、以及百胜先前在中国市场早已尝试过的。从百胜 终于将中国区业务制成一家独立国家上市公司来看，就早已说明了这个思路的可行性。

　　出售授权经营权后，麦当劳还可以从这份效力长达20年的合约中，每年取得5%-7%的营业收入，相等于既减少了运营成本、又能赚到到更加多钱。　　麦当劳与百胜旗下的肯德基，完全是同时转入了中国市场。但扩展速度太快，也被指出是其没逃跑中国市场发展机遇的展现出。所以，在此次出售授权经营权时，麦当劳方面还拒绝，竞购者需有在本土市场运营消费品牌的经验。

　　先前，中信集团旗下的淳信资本早已以9.5亿元的价格，从统一企业手中并购了健力宝贸易 的股权。而凯雷则在中国已完成过20个消费零售业的涉及投资，在食品业参予过天喔国际、雅士利、巴贝拉等项目。

　　总体来说，像凯雷、贝恩这样的投资基金基金，擅长于的是将产业链拆下揉碎、从每个环节中找寻改良空间，再行以资本运作的方式对公司加以控制，从而构建整体盈利。而像中信这样的综合性企业，则可以利用其多元化的业务布局，协助资本更佳地找寻适合的门店布点、并输入一定的经营管理经验。　　但先前参与竞标的投资者们回应，要想要知道制成这笔交易，还要符合麦当劳方面明确提出的一系列约束性条款，还包括近两年内不得更改管理团队及供应商，也无法将这一业务合并上市。

　　这使得这笔交易除了受限的盈利空间之外，看起来缺少充足的吸引力。

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